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　　10月19日，在全球财富管理论坛2025上海苏河湾大会上，申万宏源证券董事长刘健发表演讲，指出中国财富管理格局正面临结构性变化，但金融产品供给仍存在四个短板，并从五大维度提出了解决方案。

　　“中国居民家庭资产配置结构也呈现出结构性变化，正在进入高增长、多元化及增加境外资产配置的新时期。”刘健表示。

　　从总量规模看，过去二十年，中国居民财富总量实现跨越式增长。据贝恩咨询的数据，中国居民财富总量已突破300万亿元人民币，高净值人群数量位居全球第二。

　　从配置结构看，中国居民财富结构正经历从储蓄与单一房地产投资为主，逐步向股票、债券、公募基金、私募股权、保险、黄金等大宗商品及跨境资产多元配置转型。过去中国居民家庭资产中房地产投资占比接近七成，而近年来房地产在家庭资产中的比重已经显著下降，股票、基金等权益类投资占金融资产的比例稳步提升至15%左右。

　　从年龄结构看，30岁以下年轻投资者占比已达30%。他们不仅追求资产增值，更注重投资的便利性、全球视野和风险分散。

　　刘健指出，当前金融市场产品体系仍难以满足居民日益多元化的投资需求，并总结为四个主要短板。

　　其一是资产类别单一，主要表现在绿色金融工具、跨境ETF、商品及衍生品等创新产品供给不足；其二是配置策略不足，现有产品风险关联度高，难以真正实现分散投资；其三是投资渠道有限，跨境配置渠道仍显受限，内地销售的香港互认基金仅41只，规模约2400亿元；其四是投资分层缺乏，针对普通投资者的普惠型产品也明显不足。

　　一是加快丰富可直接投资的资产和产品类型。拓展ETF产品尤其是宽基指数类、商品类、外汇类及跨境ETF产品，并发展绿色债券、碳信用衍生品等ESG投资工具。

　　二是进一步丰富产品策略，形成覆盖全资产、多策略的广谱产品体系。在“固收+”基础上加入商品增强、量化对冲等策略，并放宽机构参与衍生品交易限制。

　　三是不断丰富互联互通机制，引入更多跨境产品。如聚焦亚太新兴市场、全球科技龙头等主题的跨境产品，并将投资标的拓展至海外REITs、高收益债券等资产。

　　四是推进服务分层，构建覆盖高净值、中产及普通投资者的差异化服务体系，同时顺应年轻化、数字化趋势推出创新数字金融产品。

　　五是依托专业机构买方投研优势，赋能投顾业务发展，探索AI与金融科技的深度融合，满足多元化需求。