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　　1月8日，第二十届私募基金发展论坛在深圳举行。本次论坛以“循光而行、星河万里”为主题，汇聚公募、私募、券商等领域的前沿专家、行业领军者以及专业从业者，围绕AI赋能投资新范式、权益市场投资机遇、CTA策略配置价值等核心议题展开深度交流，共探我国私募基金行业高质量发展的全新路径。

　　2025年，我国私募证券资产管理规模历史性突破七万亿元大关。市场稳步上行与策略创新双轮驱动行业进阶，而市场与行业结构的不断细分、行业内竞争的日趋激烈，加上AI技术普及带来的行业变革冲击，共同为行业发展提出了全新课题。

　　排排网基金销售公司总经理林丽在开幕致辞中表示，2025年是私募证券行业具有里程碑意义的一年，全行业管理规模首次突破7万亿元大关，已成为私募行业增长的核心引擎。过去一年中，私募行业展现出蓬勃活力：百亿私募阵营稳步扩大，行业盈利效应显著增强，产品备案数量也实现显著增长。

　　展望未来，林丽认为，随着市场环境持续优化以及行业自身不断迭代升级，私募行业将朝着更加多元、成熟的方向发展，展现出更为稳健与可持续的增长态势。

　　在主题演讲环节，博时基金指数与量化投资部副总监刘钊、国源信达总经理史江辉分别结合自身专业领域，分享了关于行业趋势与投资机遇的深刻见解。其中博时基金指数与量化投资部副总监刘钊在谈及量化投资在公募领域的发展时指出，公募量化发展有三大趋势。第一，量化规模增速高于主动。第二，量化固收+是未来增长大方向，具有承接十万亿理财市场转移的潜力。第三，主动跟量化相结合；公募相比私募拥有更庞大的主观团队做支持；而在量化的基础上做主观，更容易准确挑选具有真正Alpha的公司。

　　国源信达总经理史江辉在展望2026年投资机会时表示，2026年股票和黄金可能都会继续涨。2026年货币政策会进一步宽松，基本面见底的机会较大，有望吸引更多的场外资金进场。如果未来A股发生一轮牛市，可能会比历史上的任何一波都要大。2026年看好电池链，市场只看到了AI对电力需求，忽视了全球变暖，会加剧全球缺电。黄金还是在牛市里，供给有限，降息确定的背景下黄金ETF需求增加有望和央行购金共振。

　　本次论坛设置三场紧扣行业热点的圆桌对话，分别聚焦量化、权益、CTA三大核心赛道，为参会者呈现深度思想碰撞与前沿行业洞察，成为论坛亮点环节。

　　随着“AI+”浪潮席卷金融领域，量化投资正迈入策略迭代的全新阶段，行业对其发展前景满怀期待。“量化新纪元：策略迭代、技术突围与人才变革”圆桌环节，由微观博易市场合伙人陈浩主持，海南盛丰私募总经理林子洋、大岩资本总经理黄铂、阿巴马投资董事长詹海滔、玄元投资量化研究总监四位嘉宾齐聚一堂，围绕2025年量化策略的突出表现、AI技术对策略核心竞争力的重塑路径、中小型管理人的差异化破局之道等议题展开深度研讨。

　　海南盛丰私募总经理林子洋表示，2025年中国量化投资行业取得显著进展，超九成私募获得正超额，主要得益于强劲的市场贝塔和量化私募公司技术的进步与迭代。未来挑战在于：若出现市场下跌或流动性减弱情况，将造成对策略能力与客户耐心的考验；同时阿尔法衰减成为量化私募不可避免的核心问题，需要我们持续迭代模型来解决。当前AI已成为重要的辅助投研工具，广泛应用于投研全流程中，未来须积极拥抱此类新技术，构建可持续的创新体系，以持续发掘α，保持核心竞争力。

　　大岩资本总经理黄铂认为，量化策略天然依赖高流动性的市场环境。未来量化规模仍将稳步增长，但获取超额的环境会比以往更加困难，特别是市场缩量到1.5万亿甚至1.2万亿以下。对于管理人而言，重点不应仅放在过去一两年表现突出的策略或因子配置上，更多是需要均衡的研究和全面的因子配置。

　　阿巴马投资董事长詹海滔指出，AI不仅助力现有的量化框架迭代和优化，在数据层面带来更多多模态、非机构化的数据转成语义因子，提升策略的开发效率，而且将带来量化研究范式上的变革：从“手工科研”转向“智能实验系统”，大量减少人为的假设。AI将助力因子挖掘从“人工灵感”走向“结构自动发现”，收益预测实现分布式预测，风控从相关性走向因果链路，实现收益风险的双重飞跃。

　　2026年A股市场走势牵动市场神经，政策导向、产业升级、资金流向等多重变量交织共振，市场亟待权威研判指引方向。“内外共振：2026年中国权益市场机遇与挑战”圆桌环节由复胜资产合伙人杜浩然主持，和谐汇一董事总经理韩冬、香橙资本总经理何潇、神农投资董事长陈宇、尚雅投资董事长石波、思达星汇总经理曹青青就A股行情持续性、科技板块投资机会、AI在主观投资中的应用等议题展开多维探讨。

　　和谐汇一董事总经理韩冬认为，当前时点，AI行业的投资机会是不是要从硬件侧往软件侧上做一些倾斜。在传统的IT架构里，硬件层和软件层的产值比例大概是1：4，但是如今在AI领域反而是硬件产值远大于软件产值，硬件的投入还没有足够的软件收入作为回报。我们觉得未来这种情况会被纠正，这个过程可能会随着应用侧的爆发而到来。

　　香橙资本董事长何潇表示，他们现在的AI时代可能丝毫不亚于1998年的互联网，或2007年、2008年的新能源汽车，现在大模型以及下游的应用也刚刚开始。未来AI产业的趋势肯定是波澜壮阔，滚滚向前的，这是历史的趋势和潮流。作为二级管理资产者，要考虑收益和波动的问题，站在目前的时点，还是比较谨慎乐观的。

　　神农投资董事长陈宇强调，2026年的AI应用，就是2006年的房地产，中国最伟大的AI应用公司，即将像2004年的腾讯一样，未来三年于A股或港股上市。当下创新药是20年长周期的开始，除了AI以外，一个产业在5年时间从10涨到1000，这是没有的。

　　尚雅投资董事长石波指出，2023年开始的AI牛市，或许会有10年的周期，空间预计比互联网的空间要快10倍、大10倍，中国有望诞生上万亿美金的AI公司。AI智能水平每提高一倍，上游就要增长10倍，算力还是主要的投资方向。未来5年，中国数据中心的投资或会超过房地产投资。芯片行业或将会超过手机行业。此外，今年是推理和物理模型的元年，AI Agent、自动驾驶和机器人会实现突破，机器人经济或即将取代人类生产活动。

　　思达星汇总经理曹青青强调，2026年的核心看点将集中于投资与科技领域，预计整体呈现结构性的行情与机会。科技方面，焦点正从美国向中国的应用端转移，值得关注其中可能实现的落地成果。国内投资方面，受去年低基数影响，今年可能出现较大的边际变化。此处主要指偏大型基础建设项目，例如去年的雅江水电项目，预计将对顺周期行业产生一定的推动作用。

　　全球宏观环境复杂多变的背景下，CTA策略凭借与传统资产的低相关性，成为资产配置组合中的重要“稳定器”，关注度持续攀升。在钧富投资基金经理王家桢主持的“智驭周期：宏观变局下CTA策略的配置价值与未来路径”圆桌上，千象资产合伙人吕成涛、均成投资创始人司维、洛书投资创始合伙人李林、观理基金创始人何国坚围绕CTA策略复苏的驱动因素、贵金属行情持续性、CTA策略的配置重要性、管理人转型多策略等热点话题进行了深入对话。

　　钧富投资基金经理王家桢认为，中国的商品期货市场2025年的成交量超过了同期的A股市场，整个CTA市场的蛋糕是足够大的。2026年，流动性预期依然是比较宽松的，整个CTA策略应该仍有不错的表现。商品期货的标的覆盖面会逐步扩大，未来AI在CTA策略上的应用，应该还是非常广的。多策略多资产的量化宏观策略未来会是投资者资产配置中起到重要支撑的核心策略。

　　洛书投资创始合伙人李林表示，目前全球处于美联储的降息周期，依旧是相对量化宽松的大环境，大宗商品波动率持续在中高位震荡。CTA投资覆盖黑色、有色、能化、贵金属、金融、农产品等板块，大幅增加了投资的广度，是做二级市场投资相对较好的分散配置工具。中国的期货市场放在全球来看是量化CTA较好的土壤。

　　观理基金创始人、投资总监何国坚谈到，对于黄金而言，2018年是明显的分水岭，2018年之后是逆全球化的大进程。逆全球化背景下，容易产生军事对抗，以及地缘对抗。黄金可以发挥避险作用。此外，逆全球化过程中，生产效率会降低，全球经济增速降低；各个国家自建生产链，会催生通胀。黄金可以发挥出它保值增值的作用。黄金是安全资产之一：不依赖交易对手的资产。

　　本次由排排网集团主办，银河期货、方正证券、希施玛数科、中辉期货、私募排排网、国联期货协办的。展望未来，排排网集团将继续发挥行业引领作用，以“专业+科技”赋能行业发展，为中国私募基金行业的规范发展与创新升级贡献更多力量。返回搜狐，查看更多