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　　（688081）4月25日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入1.43亿元，同比下降6.74%；归母净利润亏损6765.35万元，上年同期亏损8066.38万元；扣非净利润亏损6890.03万元，上年同期亏损8355.27万元；经营活动产生的现金流量净额为-2513.84万元，上年同期为-2588.97万元；报告期内，

　　以4月24日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为-80.23倍，市净率（LF）约13.85倍，市销率（TTM）约38.04倍。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-16.82%，较上年同期上升0.06个百分点。公司2025年投入资本回报率为-13.65%，较上年同期上升2.72个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-2513.84万元，同比增加75.14万元；筹资活动现金流净额2565.87万元，同比减少1131.67万元；投资活动现金流净额-175.51万元，上年同期为447.3万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少23.39%，占公司总资产比重下降1.9个百分点；货币资金较上年末增加0.3%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；无形资产较上年末减少49.07%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；递延所得税资产较上年末增加0.88%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加7.13%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；合同负债较上年末减少64.12%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少2.97%，占公司总资产比重上升0.55个百分点；其他流动负债较上年末增加829.41%，占公司总资产比重上升0.25个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5009.46万元，占净资产的12.78%，较上年末减少1529.86万元。其中，存货跌价准备为2296.39万元，计提比例为31.43%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为3829.92万元，同比下降6.02%；研发投入占营业收入比例为26.84%，相比上年同期上升0.2个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为永瑞财富小山多策略二号私募证券投资基金、喜世润北岳1号私募证券投资基金、喜世润北岳3号私募证券投资基金、张伟、六屏厚朴一期私募证券投资基金、野村东方国际君和1号集合资产管理计划，取代了三季度末的中欧高端装备股票型发起式证券投资基金、磐耀新力量私募证券投资基金、华泰证券股份有限公司、熊文伟、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。